Σε ταραχώδεις εποχές, όταν οι εμπορικές εντάσεις κλιμακώνονται και οι πολιτικές αποφάσεις κλονίζουν τα θεμέλια των αγορών, ο χρυσός ξαναμπαίνει στο επίκεντρο της οικονομικής σκηνής. Με τους πρόσφατους δασμούς που επιβλήθηκαν από τον Πρόεδρο των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ, πολλοί επενδυτές άρχισαν και πάλι να θεωρούν τον χρυσό ως στρατηγική επένδυση ικανή να προστατεύσει τα περιουσιακά τους στοιχεία από την αβεβαιότητα.
Η κλιμάκωση των δασμών υπό την ηγεσία του Τραμπ έχει προκαλέσει παγκόσμια ανησυχία. Ο αντίκτυπος στα χρηματιστήρια, τα νομίσματα και το δημόσιο χρέος ήταν σημαντικός, με τον χρυσό να είναι ένας από τους κύριους δικαιούχους. Παρακάτω, ρίχνουμε μια εις βάθος ματιά σε αυτήν την τάση, εξηγώντας γιατί πολλοί στρέφονται στον χρυσό, πώς το οικονομικό περιβάλλον επηρεάζει την αξία του πολύτιμου μετάλλου και ποιοι τρόποι υπάρχουν για να επενδύσουμε σε αυτό με ασφάλεια.
Ο χρυσός ως ασφαλές καταφύγιο απέναντι στην καταιγίδα των δασμών
Ο χρυσός θεωρούνταν πάντα ένα ασφαλές καταφύγιο, Δηλαδή, ένα είδος επένδυσης που τείνει να διατηρεί ή να αυξάνει την αξία της σε περιόδους κρίσης. Σε αντίθεση με τα νομίσματα, των οποίων οι αξίες υπόκεινται στον έλεγχο των κυβερνήσεων και των κεντρικών τραπεζών, ο χρυσός έχει αποκεντρωμένη φύση και τείνει να αντιδρά θετικά σε περιόδους οικονομικής ή γεωπολιτικής έντασης.
Στην παρούσα περίπτωση, τους δασμούς που επέβαλε ο Τραμπ, ορισμένοι που ξεπερνούν το 100%, είχαν άμεσο αντίκτυπο στις παγκόσμιες τιμές των μετοχών, ιδίως στον βιομηχανικό και τεχνολογικό τομέα. Αυτό έχει εγείρει φόβους για ύφεση, φυγή πληθωρισμού και νέο εμπορικό πόλεμο με την Κίνα, το Μεξικό, τον Καναδά και την Ευρωπαϊκή Ένωση.
Δεδομένου αυτού του σεναρίου, Οι επενδυτές έχουν αρχίσει να απομακρύνονται από ριψοκίνδυνα περιουσιακά στοιχεία όπως ορισμένες μετοχές και έχουν αναζητήσει καταφύγιο σε πιο αμυντικές επιλογές, με τον χρυσό να είναι η προτιμώμενη εναλλακτική για πολλούς.
Η εξέλιξη της τιμής του χρυσού το 2025
Από την αρχή του έτους, η τιμή του χρυσού έχει ανατιμηθεί κατά 20,98%. φτάνοντας σε ιστορικά επίπεδα που δεν έχουν ξαναδεί. Η τιμή της ουγγιάς ξεπέρασε τα 3.180 δολάρια στις 10 Απριλίου, μετά την επιβεβαίωση από τον Λευκό Οίκο για ένα νέο πακέτο δασμών στην Κίνα.
Αυτή η επιταχυνόμενη ανάπτυξη ήταν άμεση συνέπεια της φόβος για παγκόσμια ύφεση, πτώση του δολαρίου έναντι άλλων ισχυρών νομισμάτων και εκτεταμένης αβεβαιότητας σχετικά με το πώς θα αντιδράσουν οι κυβερνήσεις που επηρεάζονται από τους δασμούς. Επιπλέον, αρκετοί αναλυτές έχουν επισημάνει ότι το Προσδοκίες για μειώσεις επιτοκίων από την Federal Reserve έχει κάνει τον χρυσό ακόμη πιο ελκυστικό μειώνοντας το κόστος ευκαιρίας για τη διατήρηση θέσεων σε αυτό το περιουσιακό στοιχείο σε σύγκριση με μέσα που δημιουργούν ενδιαφέρον.
Στην Ευρώπη, για παράδειγμα, ο χρυσός (XAU/EUR) έφτασε σε τιμή άνω των 2.900 ευρώ ανά ουγγιά, λόγω της αποδυνάμωσης του δολαρίου και της ανακοίνωσης για αυξημένες αμυντικές δαπάνες από αρκετές ευρωπαϊκές χώρες.
Λόγοι για τους οποίους ο χρυσός ενισχύεται ενόψει των δασμών
Υπάρχουν διάφοροι παράγοντες που εξηγούν το γιατί Η τιμή του χρυσού έχει αυξηθεί μετά τους δασμούς του Τραμπ:
- Εμπορική αβεβαιότητα: Τα εμπόδια που επιβάλλονται ενθαρρύνουν την επιβράδυνση του παγκόσμιου εμπορίου, η οποία μειώνει την ανάπτυξη και ωθεί τους ανθρώπους να αναζητήσουν ασφαλή καταφύγια.
- Κίνδυνος στασιμοπληθωρισμού: Οι δασμοί αυξάνουν τις τιμές καταναλωτή χωρίς πραγματική οικονομική ανάπτυξη. Αυτό το πλαίσιο συνήθως ευνοεί τον χρυσό.
- Αποδυνάμωση του δολαρίου: Όταν τιμολογείται σε δολάρια, ένα ασθενέστερο δολάριο κάνει τον χρυσό πιο ελκυστικό για τους διεθνείς επενδυτές.
- Αστάθεια σε άλλα περιουσιακά στοιχεία: Οι μετοχές, ειδικά οι μετοχές των ΗΠΑ, έχουν χάσει την ελκυστικότητα μετά τις αποφάσεις του Τραμπ, ο οποίος έχει ανακατευθύνει τα κεφάλαια προς τον χρυσό.
Πώς να αγοράσετε χρυσό ως επένδυση
Η επένδυση σε χρυσό μπορεί να γίνει με διάφορους τρόπους, Αλλά δεν είναι όλοι ίσοι όσον αφορά την ασφάλεια, την ευκολία ή την κερδοφορία. Οι δύο πιο κοινές μορφές είναι:
- Φυσική αγορά: αγοράστε πλινθώματα ή νομίσματα χρυσού μέσω εξουσιοδοτημένων αντιπροσώπων. Αυτή η επιλογή προσφέρει άμεσο έλεγχο στο μέταλλο, αλλά απαιτεί και μεγαλύτερη προσοχή στην αποθήκευσή του.
- Οικονομική αγορά: πρόσβαση σε χρυσό μέσω χρηματοπιστωτικών προϊόντων, όπως ETF (διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια), μετοχές εταιρειών εξόρυξης ή παράγωγα. Είναι πιο ρευστό και πιο εύκολο στη διαχείριση, αλλά δεν περιλαμβάνει φυσική κατοχή του χρυσού.
Σε κάθε περίπτωση, Είναι απαραίτητο να επαληθεύσετε τη γνησιότητα του χρυσού που αγοράσατε. Όσον αφορά τον χρυσό, πρέπει να διαθέτουν πιστοποιήσεις όπως η πιστοποίηση Good Delivery από το London Bullion Market Association (LBMA), η οποία καθορίζει την καθαρότητα, τον κατασκευαστή, τον αριθμό σειράς και το ακριβές βάρος του μετάλλου. Αυτό ισχύει και για την αγορά χρυσού μέσω διαδικτύου, όπου πρέπει να επιβεβαιώσετε ότι ο αντιπρόσωπος είναι πιστοποιημένος.
Πώς να αποθηκεύσετε χρυσό με ασφάλεια
Η αποθήκευση φυσικού χρυσού είναι μια από τις μεγαλύτερες ανησυχίες για όσους αποφασίσουν να επενδύσουν μέσω της άμεσης αγοράς χρυσού.
Υπάρχουν πολλές εναλλακτικές λύσεις και η καθεμία έχει τα πλεονεκτήματα και τους κινδύνους της:
- Ασφαλής για το σπίτι: κοινή λύση, αν και ευάλωτη σε κλοπή.
- Χρηματοκιβώτια τράπεζας: μεγαλύτερη ασφάλεια, αλλά συνεπάγεται πρόσθετο κόστος και λιγότερη προσβασιμότητα.
- Εταιρείες θεματοφυλακής πολύτιμων μετάλλων: Αυτές οι εταιρείες προσφέρουν επαγγελματικές υπηρεσίες αποθήκευσης θησαυροφυλακίου, παρέχοντας ηρεμία στους επενδυτές, αν και έναντι αμοιβής.
Υπάρχουν επίσης υβριδικές επιλογές, όπως η αγορά χρυσού που δεν παραλαμβάνεται ποτέ φυσικά, αλλά αποθηκεύεται και ασφαλίζεται στο όνομα του αγοραστή σε πιστοποιημένο θησαυροφυλάκιο. Αυτή η πρακτική είναι κοινή σε εξειδικευμένες ψηφιακές πλατφόρμες.
Υπάρχουν κίνδυνοι για την επένδυση σε χρυσό;
Όπως κάθε επένδυση, έτσι και ο χρυσός εγκυμονεί κινδύνους. Αν και το ιστορικό της είναι θετικό σε περιόδους κρίσης, δεν εξαιρείται από διακυμάνσεις, ιδιαίτερα βραχυπρόθεσμα. Η αξία του επηρεάζεται από πολιτικές αποφάσεις, νομισματικές κινήσεις, παγκόσμια νομισματική πολιτική και προσφορά και ζήτηση της αγοράς.
Επιπλέον, στην περίπτωση του φυσικού χρυσού:
- Πρόσθετες δαπάνες: όπως η μεταφορά, η φύλαξη και η ασφάλιση μπορούν να μειώσουν την κερδοφορία.
- Έλλειψη τυποποίησης της τιμής εξαγοράς: μπορεί να έχει ως αποτέλεσμα ο επενδυτής να πάρει λιγότερα για τον χρυσό του ανάλογα με την πλατφόρμα που χρησιμοποιεί για να τον πουλήσει.
Ωστόσο, σε σύγκριση με άλλους τύπους πιο ευμετάβλητων περιουσιακών στοιχείων, Ο χρυσός παραμένει μια σημαντική αμυντική επιλογή σε ασταθείς οικονομικές περιόδους.
Εναλλακτικά περιουσιακά στοιχεία έναντι του χρυσού σε περιόδους κρίσης
Μαζί με τον χρυσό, υπάρχουν και άλλα περιουσιακά στοιχεία που οι αναλυτές εξετάζουν αμυντικές επιλογές σε ένα πλαίσιο όπως το τρέχον:
- Ομόλογα Δημοσίου: παραδοσιακά θεωρούνται ασφαλείς, αν και σε αυτήν την περίπτωση η απόδοσή τους ήταν ασταθής λόγω της αντίληψης του κινδύνου σχετικά με το χρέος των ΗΠΑ. Αυτό το χρέος έχει μάλιστα εξισωθεί με αυτό των αναδυόμενων χωρών λόγω της αύξησης των δημοσιονομικών ελλειμμάτων.
- Βραχυπρόθεσμο σταθερό εισόδημα: όπως τα γερμανικά γραμμάτια του δημοσίου, που προσφέρουν αποδόσεις 2% σε 3 μήνες.
- Εταιρείες κοινής ωφέλειας ή αμυντικές εταιρείες: Εταιρείες όπως η Iberdrola, η Endesa και η Naturgy έχουν θεωρηθεί ισχυρές ενισχύσεις σε περιόδους πτώσης του χρηματιστηρίου λόγω της χαμηλής έκθεσής τους στο παγκόσμιο εμπόριο και του μοντέλου εγγυημένων εσόδων τους.
- Δράσεις στον τομέα της υγείας ή του φαρμακευτικού τομέα: Τείνουν να αντέχουν καλά τις στιγμές άγχους λόγω της βασικής φύσης των προϊόντων τους.
- Νομίσματα ασφαλούς καταφυγίου: όπως το ελβετικό φράγκο ή το γιεν Ιαπωνίας, που ιστορικά ανατιμώνται μπροστά στην παγκόσμια αστάθεια.
Και τι γίνεται με τα κρυπτονομίσματα;
Τα κρυπτονομίσματα έχουν χαιρετιστεί από ορισμένους επενδυτές ως μια σύγχρονη εναλλακτική του χρυσού. Ωστόσο, ακραία αστάθεια και έλλειψη σαφούς ρύθμισης Αυτό κάνει πολλούς ειδικούς να μην τα προτείνουν ως καταφύγιο σε περιβάλλοντα όπως το σημερινό.
Το Bitcoin συμπεριφέρεται παρόμοια με τις μετοχές τεχνολογίας. Στην πραγματικότητα, οι πρόσφατες επιδόσεις του αντικατοπτρίζουν τις κινήσεις του Nasdaq περισσότερο από αυτές του χρυσού, έτσι δεν μπορεί να θεωρηθεί ως άμεσο υποκατάστατο του πολύτιμου μετάλλου όσον αφορά την ασφάλεια ή τη σταθερότητα.
Ο αντίκτυπος των δασμών στην παγκόσμια μακροοικονομία
Ο αντίκτυπος των δασμών του Τραμπ έγινε αισθητός πέρα από τις χρηματοπιστωτικές αγορές. Το εκτιμούν αρκετοί ειδικοί Η μέση αύξηση των δασμών στις ΗΠΑ είναι περίπου 31%., που θα μπορούσε να οδηγήσει σε πτώση 1,5% του ΑΕΠ της χώρας και άνοδο του πληθωρισμού άνω του 1%.
Αυτό έχει σημάνει συναγερμό στα παγκόσμια χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, τα οποία ήδη εξετάζουν πρόσθετες μειώσεις επιτοκίων και πιθανές πολιτικές τόνωσης για την αντιμετώπιση των αρνητικών επιπτώσεων. Παράλληλα, ο φόβος των αντιποίνων από άλλες χώρες θα μπορούσε να επιδεινώσει περαιτέρω τις προοπτικές και να οδηγήσει σε παγκόσμια οικονομική συρρίκνωση.
Επιπλέον, η ασταθής συμπεριφορά του δολαρίου έναντι άλλων νομισμάτων ενισχύει περαιτέρω το ενδιαφέρον για τον χρυσό και αποδυναμώνει τη ζήτηση για χρέος των ΗΠΑ. Σε αυτό το περιβάλλον, η Κίνα εξέτασε ακόμη και τη μείωση των αποθεματικών ομολόγων του Δημοσίου, γεγονός που θα μπορούσε να περιπλέξει περαιτέρω τη χρηματοδότηση των ΗΠΑ μεσοπρόθεσμα.
Τι αναμένεται από τον χρυσό τους επόμενους μήνες;
Πολλοί αναλυτές συμφωνούν σε αυτό η τιμή του χρυσού μπορεί να συνεχίσει να αυξάνεται εάν οι εμπορικές εντάσεις συνεχιστούν και εάν η Federal Reserve επιβεβαιώσει περαιτέρω μειώσεις επιτοκίων. Ο χρυσός θα μπορούσε να σημειώσει νέα ρεκόρ εάν ο πόλεμος των δασμών κλιμακωθεί και η οικονομία εισέλθει σε ύφεση.
Ωστόσο, εάν επιτευχθεί εμπορική συμφωνία μεταξύ των μεγάλων δυνάμεων, Ο χρυσός είναι πιθανό να διορθώσει κάποια από τα κέρδη του.. Ως εκ τούτου, οι ειδικοί συνιστούν να παρακολουθούνται στενά οι πολιτικές εξελίξεις στις ΗΠΑ και οι αποφάσεις των κεντρικών τραπεζών πριν ληφθούν δραστικές επενδυτικές αποφάσεις.
Όποιο κι αν είναι το αποτέλεσμα, αυτό που φαίνεται ξεκάθαρο είναι αυτό Ο χρυσός ανέλαβε για άλλη μια φορά πρωταγωνιστικό ρόλο στα επενδυτικά χαρτοφυλάκια.. Η συμπεριφορά τους θα συνεχίσει να αποτελεί θερμόμετρο φόβου στις αγορές.