Πολλά έχουν ειπωθεί αυτές τις μέρες για τις απότομες πτώσεις στις ισπανικές χρηματιστηριακές αγορές ως συνέπεια της απόφασης της Βρετανίας να αποχωρήσει από την Ευρωπαϊκή Ένωση (ΕΕ). Λιγότερο όμως για τις άμεσες και έμμεσες επιπτώσεις που θα έχει αυτό το μέτρο στην Ισπανία και στις ζωές των Ισπανών. Αυτό είναι απολύτως φυσιολογικό στον σημερινό παγκοσμιοποιημένο κόσμο, όπου οι οικονομικές σχέσεις τείνουν να γίνονται ολοένα και πιο αλληλένδετες.
Προς το παρόν, χιλιάδες αποταμιευτές έχουν χάσει ένα σημαντικό μέρος του κεφαλαίου τους που είχε επενδυθεί σε χρηματοοικονομικά προϊόντα. Αυτό δεν περιορίζεται στην χρηματιστηριακή αγορά. Επεκτείνεται και σε άλλες, πιο εύκολα παραβλεπόμενες επενδύσεις , οι πραγματικές συνέπειες των οποίων μπορεί ακόμη και να μην είναι γνωστές στους ιδιοκτήτες τους. Αναφερόμαστε συγκεκριμένα σε επενδυτικά κεφάλαια, τα οποία χρησιμοποιούν οι Ισπανοί για να εδραιώσουν τις αποταμιεύσεις τους λόγω της έλλειψης εναλλακτικών λύσεων που προσφέρουν τα κύρια προϊόντα αποταμίευσης (καταθέσεις προθεσμίας, τραπεζικά γραμμάτια κ.λπ.). Αυτά τα προϊόντα, συνολικά, σπάνια υπερβαίνουν την απόδοση του 0,50% που παρέχουν στους επενδυτές.
Τα συνταξιοδοτικά προγράμματα είναι από τα μεγαλύτερα θύματα αυτής της κατάρρευσης της χρηματιστηριακής αγοράς στην Ισπανία και, κατ' επέκταση, στην Ευρώπη και παγκοσμίως. Πολλά από αυτά τα χρηματοοικονομικά προϊόντα βασίζουν τα επενδυτικά τους χαρτοφυλάκια σε μετοχές, ειδικά στις πιο επιθετικές μορφές. Και σε αυτή τη δύσκολη κατάσταση, πολλοί θα έχουν δει τις αποταμιεύσεις μιας ζωής τους να μειώνονται όπως ποτέ άλλοτε. Σε ορισμένες περιπτώσεις, η μείωση ήταν δραματική και σίγουρα ασυνήθιστη. Ως αποτέλεσμα, οι αποταμιευτές θα έχουν λιγότερα χρήματα διαθέσιμα σε αυτά τα προϊόντα.
Επιδράσεις στην οικονομία γενικά
Σε ένα υψηλότερο και πιο αποφασιστικό επίπεδο, μια από τις πτυχές που απασχολεί περισσότερο τους πολίτες είναι το πώς η αποχώρηση της Βρετανίας από τους θεσμούς της ΕΕ θα επηρεάσει την καθημερινότητά τους. Αυτή είναι σίγουρα μια από τις σκέψεις σας αυτές τις μέρες. Ίσως όχι τόσο όσο προβλέπουν ορισμένες ανησυχητικές αναφορές, αλλά σίγουρα δεν θα βγουν αλώβητοι από αυτή τη μετωπική σύγκρουση στη γηραιά ήπειρο. Και η απασχόληση θα είναι το πιο χαρακτηριστικό παράδειγμα των επιπτώσεων που θα προκαλέσει αυτή η αμφιλεγόμενη απόφαση, που ελήφθη στο δημοψήφισμα.
Καταρχάς, αρκετοί αξιόπιστοι οίκοι αξιολόγησης έχουν ήδη προειδοποιήσει ότι το Brexit θα οδηγήσει σε μείωση περίπου μισής ποσοστιαίας μονάδας στην οικονομική ανάπτυξη για το επόμενο έτος. Επί του παρόντος, η πρόβλεψη της κυβέρνησης είναι για αύξηση του ΑΕΠ κατά 2,7% για το επόμενο έτος. Σε κάθε περίπτωση, δεν θα έχει καμία ή ελάχιστη επίδραση στο τρέχον έτος, όπως δήλωσε ο Υπουργός Οικονομίας, Luis de Guindos.
Τι σημαίνει αυτό; Λοιπόν, σημαίνει ότι οι επιπτώσεις στην ισπανική οικονομία θα είναι πιο αισθητές από το επόμενο έτος, με εξαίρεση τον τουρισμό, όπως θα δείτε αργότερα σε αυτό το άρθρο. Η συρρίκνωση, αν και μικρή, του ΑΕΠ θα έχει επιπτώσεις στην απασχόληση , τα δημόσια οικονομικά, ακόμη και στις πολιτικές προσαρμογής των μισθών. Ωστόσο, όλοι οι οικονομολόγοι επισημαίνουν ότι μια απόκλιση μισής μονάδας στην ανάπτυξη δεν είναι αρκετά σημαντική για να έχει σημαντικό αντίκτυπο στον πληθυσμό.
Το πρώτο αποτέλεσμα θα είναι στον τουρισμό
Δεν υπάρχει αμφιβολία ότι οι πρώτες επιπτώσεις της αποχώρησης του Ηνωμένου Βασιλείου θα είναι στον τουρισμό, ξεκινώντας από αυτό το καλοκαίρι. Αυτό συμβαίνει επειδή η λίρα Αγγλίας θα υποτιμηθεί σημαντικά έναντι του νομίσματός μας, του ευρώ. Ως αποτέλεσμα, η ροή Βρετανών τουριστών προς τους προορισμούς μας θα μειωθεί σημαντικά, ξεκινώντας από αυτόν τον μήνα. Τα τελευταία στοιχεία του κλάδου δείχνουν ότι έξι εκατομμύρια τουρίστες επισκέφθηκαν τη χώρα μας πέρυσι . Συνεπώς, τα έσοδα που θα προκύψουν από τον τουρισμό θα είναι σημαντικά χαμηλότερα, επηρεάζοντας όλες τις επιχειρήσεις του τουριστικού τομέα (ξενοδοχεία, εστιατόρια, μπαρ, νυχτερινά κέντρα, ενοικιάσεις αυτοκινήτων, δραστηριότητες αναψυχής κ.λπ.).
Ελλείψει αυτών των πελατών, πολλές από αυτές τις εταιρείες δεν θα έχουν άλλη επιλογή από το να μειώσουν την παραγωγή , να περιορίσουν τις υπηρεσίες και, σε ορισμένες περιπτώσεις, ακόμη και να κλείσουν (σε παράκτιους ή νησιωτικούς τουριστικούς προορισμούς). Όλα αυτά θα οδηγήσουν σε μειωμένη ανάγκη για προσωπικό, με αποτέλεσμα τη μείωση των προσλήψεων σε αυτόν τον επιχειρηματικό τομέα στο μέλλον. Αυτό αναμφίβολα θα έχει άμεσο αντίκτυπο στο ποσοστό απασχόλησης, το οποίο θα μειωθεί κατά αρκετά δέκατα του ποσοστού ως άμεση συνέπεια της επίδρασης του Brexit στον τουρισμό.
Αξίζει να υπενθυμιστεί ότι ο βρετανικός τουρισμός αποτελεί την κύρια πηγή επισκεπτών στην Ισπανία , σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία του Υπουργείου Οικονομικών, ξεπερνώντας τους Γάλλους, Γερμανούς και Ιταλούς τουρίστες. Από αυτή την άποψη, θα επηρεάσει σημαντικά την οικονομική δραστηριότητα της Ισπανίας. Επιπλέον, η κυβέρνηση θα εισπράξει λιγότερα έσοδα από αυτόν τον τομέα, επηρεάζοντας άλλα κονδύλια του προϋπολογισμού.
Ισπανία: χαμηλότερες εξαγωγές
Ένας άλλος σημαντικός ηττημένος σε αυτή τη δύσκολη οικονομική μάχη θα είναι οι εταιρείες με συμφέροντα στο Ηνωμένο Βασίλειο . Αυτό θα αντικατοπτριστεί στις εξαγωγές τους, οι οποίες θα αντικατοπτρίζουν τη νέα πραγματικότητα στους γεωγραφικούς χάρτες. Οι μειώσεις προσωπικού, η μείωση των κερδών και οι περαιτέρω περικοπές στον προϋπολογισμό θα είναι από τις πιο άμεσες συνέπειες της εφαρμογής αυτού του μέτρου.
Οι εταιρείες που είναι εισηγμένες στον ισπανικό δείκτη αναφοράς δεν θα είναι άτρωτες· το αντίθετο μάλιστα. Όσες είναι περισσότερο εκτεθειμένες στη βρετανική οικονομία θα πληγούν περισσότερο από τις χρηματοπιστωτικές αγορές, όπως συνέβη και κατά τη διάρκεια της κατάρρευσης της χρηματιστηριακής αγοράς την περασμένη Παρασκευή. Οι Banco Santander, Sabadell, Ferrovial, Iberdrola και Telefónica θα είναι μεταξύ των εταιρειών που επηρεάζονται περισσότερο από αυτό το γεγονός , με τις τιμές των μετοχών τους να αποδίδουν χειρότερα από τις αντίστοιχες μετοχές τους στην χρηματιστηριακή αγορά. Και σε κάθε περίπτωση, θα είναι οι πιο επικίνδυνες για επένδυση από εδώ και στο εξής.
Atony στην αγορά ακινήτων
Αυτός ο τομέας, που συνδέεται τόσο στενά με την αγορά ακινήτων, θα υποστεί τις επιπτώσεις αυτής της απόφασης. Καθώς η λίρα χάνει αξία έναντι του ευρώ, πολλοί Βρετανοί αγοραστές θα μειώσουν τις επενδύσεις τους στην αγορά ακινήτων, ειδικά εκείνοι που επικεντρώνονται στον τομέα των διακοπών. Είναι σημαντικό να θυμόμαστε ότι η βρετανική αγορά είναι η πιο ενεργή στην Ισπανία για δεύτερες κατοικίες.
Ως συνέπεια αυτής της τάσης, θα υπάρξει λιγότερη δραστηριότητα στον τομέα. Οι επιπτώσεις είναι αρκετά σαφείς: λιγότερη εργασία και μείωση των κερδών για τις εταιρείες που ασχολούνται με αυτή τη σημαντική οικονομική δραστηριότητα. Επιπλέον , δεδομένης της στενής σύνδεσής του με την αύξηση του Ακαθάριστου Εγχώριου Προϊόντος (ΑΕΠ) , ο τομέας αυτός θα μπορούσε να μειωθεί κατά μερικά δέκατα του ποσοστού από το δεύτερο εξάμηνο του 2016. Αυτός είναι ένας ακόμη παράγοντας που θα μπορούσε να επηρεάσει αρνητικά την ισπανική οικονομία από αυτή την άποψη.
Αύξηση του ασφαλίστρου κινδύνου
Αυτό το πρόβλημα φαινόταν να έχει ξεχαστεί, αλλά την περασμένη Παρασκευή, οι βίαιες πτώσεις στις χρηματιστηριακές αγορές επιδεινώθηκαν από την αύξηση του ασφαλίστρου κινδύνου, φτάνοντας τα επίπεδα των 170 μονάδων , ένα επίπεδο που δεν έχει παρατηρηθεί τα τελευταία δύο χρόνια. Αυτή η τάση θα μπορούσε να είναι πολύ επιζήμια για την εθνική οικονομία. Αρκεί να δούμε τι συνέβη πριν από τέσσερα χρόνια για να συνειδητοποιήσουμε τη σοβαρότητα της ανάκαμψης αυτού του σημαντικού μακροοικονομικού δείκτη.
Η επιδείνωσή του θα προκαλούσε, μεταξύ άλλων, ότι οι δυσκολίες χρηματοδότησης είναι μεγαλύτερες. Ή με άλλα λόγια, θα είχαν ένα πιο απαιτητικό κόστος εφαρμόζοντας υψηλότερο επιτόκιο. Αυτό το αποτέλεσμα θα είχε άμεσο αντίκτυπο στις κρατικές δαπάνες, οι οποίες θα ήταν πιο εκτεταμένες. Με την πιθανότητα να αποκοπούν από άλλα αντικείμενα που συνδέονται περισσότερο με τους πολίτες: υγεία, κοινωνικές παροχές ή εκπαιδευτικά έξοδα.
Εάν αυξηθεί το spread με το γερμανικό ομόλογο, το οποίο είναι ακριβώς το ασφάλιστρο κινδύνου, θα υπάρχει κίνδυνος αύξησης των φόρων. Είτε άμεσα, μέσω ΦΠΑ είτε του φόρου επί της δήλωσης φυσικών προσώπων (IRPF), ή έμμεσα, και ανάλογα με την κυβέρνηση που σχηματίστηκε μετά τις γενικές εκλογές που πραγματοποιήθηκαν την Κυριακή.
Επίδραση ντόμινο σε άλλες χώρες
Ωστόσο, ο μεγαλύτερος κίνδυνος για τα συμφέροντα της Ισπανίας θα είναι ότι αυτή η διαδικασία διαχωρισμού θα φτάσει σε άλλα κοινοτικά έθνη: Γαλλία, Δανία, Ολλανδία, Σουηδία ή Ιταλία. Και σε αυτήν την περίπτωση, η διαδικασία της ευρωπαϊκής επέκτασης θα καταρρεύσει σίγουρα. Και με τρομερές συνέπειες για όλους τους Ισπανούς πολίτες. Ομοίως, η Ισπανία θα χάσει έναν σημαντικό σύμμαχο όσον αφορά τη θέσπιση της Διατλαντικής Συνθήκης για το εμπόριο και τις επενδύσεις, γνωστή με το ακρωνύμιο της: TTIP.
Και τέλος, μια καθαρά λογιστική πτυχή, αλλά έχει μεγάλη σημασία για την ανάπτυξη μιας χώρας. Δεν είναι τίποτα άλλο από τη λιγότερη χρηματοδότηση που θα έχει η Ευρωπαϊκή Ένωση, ελλείψει της Βρετανίας, η οποία θα μεταφερθεί στα εθνικά συμφέροντα, δεδομένου ότι θα είχε λιγότερη βοήθεια σε διάφορες παραγωγικές δραστηριότητες, και έχει μεγάλη σημασία για την οικονομική ανάπτυξη.
Όλοι αυτοί οι παράγοντες μπορεί να οδηγήσουν την ισπανική χρηματιστηριακή αγορά να επιστρέψει σε μεγάλες υποτιμήσεις τις επόμενες ημέρες. Και αυτό θα μπορούσε να αναπτυχθεί με την εμφάνιση κάποιας ανάκαμψης από μια άλλη σε τιμές που θα μπορούσαν να προσελκύσουν την προσοχή των χρηστών του χρηματιστηρίου. Στο σημείο να τους ενθαρρύνει να εισέλθουν στις αγορές, εκμεταλλευόμενοι τη χαμηλή τιμή των μετοχών.
Αν και στην τελευταία περίπτωση θα πρέπει να περιμένουμε λίγους μήνες για να βαθμολογήσουμε τις επιπτώσεις που θα έχει η περασμένη Παρασκευή το μέτρο που εγκρίθηκε από τον Άγγλο. Δεν αποκλείει καμία πιθανότητα για τα πιθανά αποτελέσματά της.