Ομόλογα: Τι είναι και πώς λειτουργούν

Τα ομόλογα είναι ένα επενδυτικό μέσο σταθερού εισοδήματος που εκδίδονται από μια κρατική οντότητα ή μια εταιρεία για τη λήψη χρηματοδότησης. Αυτή η κατηγορία περιουσιακών στοιχείων είναι βασικά χρέη που εκδίδεται από μια κυβέρνηση μιας περιοχής ή μιας εταιρείας για να προσπαθήσει να λάβει χρηματοδότηση χωρίς να καταφύγει σε τραπεζικά δάνεια. Είναι ένα από τα πιο ασφαλή περιουσιακά στοιχεία καθώς μας προσφέρουν σταθερή απόδοση, αλλά έχουν επίσης τους κινδύνους τους που πρέπει να γνωρίζουμε. Ας δούμε λοιπόν τι είναι τα μπόνους και πώς λειτουργούν.

Τι είναι τα μπόνους;

Τα ομόλογα είναι ένα επενδυτικό μέσο σταθερού εισοδήματος που εκδίδονται από μια κρατική οντότητα ή μια εταιρεία για τη λήψη χρηματοδότησης. Δηλαδή, αυτά τα περιουσιακά στοιχεία είναι βασικά χρέη που αγοράζουμε από μια χώρα ή μια εταιρεία. Ο τρόπος με τον οποίο λειτουργεί η αγορά ομολόγων είναι πολύ απλός, ο εκδότης του ομολόγου συμφωνεί να επιστρέψει το δανεισμένο κεφάλαιο στο άτομο που αγόρασε το ομόλογο σε μια προηγουμένως συμφωνημένη ημερομηνία μαζί με τους τόκους, οι οποίοι μπορούν να καταβληθούν τακτικά ή να αφαιρεθούν από το αρχικό κεφάλαιο. Η έκδοση ομολόγων επιτρέπει στα δημόσια ιδρύματα και εταιρείες να αποκτήσουν ένα καλό ποσό κεφαλαίου που δεν μπορούσαν να αποκτήσουν εάν προσπαθούσαν να ζητήσουν δάνειο από έναν μόνο δανειστή. Με αυτόν τον τρόπο, η έκδοση ομολόγων επιτρέπει σε όσους τα εκδίδουν να διαιρούν το ποσό του δανείου σε διαφορετικά μέρη (ομόλογα) για όποιον θέλει να επενδύσει σε αυτά.

Πώς λειτουργούν τα μπόνους;

Παρόλο που μπορεί να φαίνεται δύσκολη στην κατανόηση η κατηγορία περιουσιακών στοιχείων, είναι απλούστερο από ό,τι φαίνεται. Πρώτον, ο επενδυτής αγοράζει ένα ομόλογο και ο εκδότης δεσμεύεται να επιστρέψει το επενδυμένο κεφάλαιο σε μία εφάπαξ πληρωμή κατά την ημερομηνία λήξης του ομολόγου , η οποία έχει συμφωνηθεί εκ των προτέρων. Με την απόκτηση του ομολόγου, ο εκδότης δεσμεύεται να καταβάλει τόκους επί του δανείου. Αυτοί οι τόκοι συνήθως καταβάλλονται με τη μορφή κουπονιών, τα οποία διανέμονται περιοδικά. Με αυτόν τον τρόπο, ο επενδυτής λαμβάνει τακτικά πληρωμές τόκων και ανακτά την αρχική του επένδυση στη λήξη. Ας δούμε ένα παράδειγμα για να το κατανοήσουμε καλύτερα. Εάν επενδύσουμε 10.000 € σε ένα ομόλογο 5ετούς διάρκειας που προσφέρει απόδοση 2%, ο εκδότης του ομολόγου θα μας καταβάλει το 2% του επενδυμένου κεφαλαίου. Όταν περάσουν αυτά τα 5 χρόνια, ανακτούμε την επένδυσή μας με την τελευταία πληρωμή κουπονιού. Ωστόσο, σε ορισμένες περιπτώσεις, οι τόκοι που καταβάλλονται περιοδικά μπορεί να είναι μεταβλητοί, καθώς μπορούν να βασίζονται σε δείκτες όπως το Euribor.

Ποια είναι η διαφορά μεταξύ ομολόγων, γραμματίων και κρατικών υποχρεώσεων;

Το ισπανικό κράτος εκδίδει ομόλογα χρέους σε τακτική βάση. Φυσικά, η ονομασία αυτών διαφέρει ανάλογα με την ημερομηνία λήξης τους. Κι αυτό γιατί δεν εκδίδονται μόνο ομόλογα, αλλά και γραμμάτια και υποχρεώσεις του Δημοσίου. Ας δούμε τι είδους ομόλογα εκδίδονται από το Ισπανικό Δημόσιο Δημόσιο:

• Γραμμάτια Δημοσίου: Είναι αυτά που μπορούμε να θεωρήσουμε ως βραχυπρόθεσμα ομόλογα, τα οποία έχουν διάρκεια ενός έτους ή λιγότερο. Από το ισπανικό κράτος εκδίδονται περιοδικά με όρους που κυμαίνονται από τρεις, έξι, εννέα και δώδεκα μήνες. Αυτά τα Γραμμάτια εκδίδονται με έκπτωση (η τιμή κτήσης είναι μικρότερη από την τιμή εξαγοράς) ή με premium (η τιμή κτήσης είναι μεγαλύτερη από την τιμή εξαγοράς).
• Κρατικά ομόλογα: Αυτά μπορούμε να θεωρήσουμε ως μεσοπρόθεσμα ομόλογα, τα οποία έχουν διάρκεια από δύο έως πέντε χρόνια. Οι επενδυτές κρατικών ομολόγων λαμβάνουν πληρωμές τόκων περιοδικά μέσω σταθερών κουπονιών. Αυτήν τη στιγμή, το Ισπανικό Δημόσιο Δημόσιο εκδίδει ομόλογα που κυμαίνονται από τρία έως πέντε χρόνια.
• Υποχρεώσεις του Δημοσίου: Αυτά μπορούμε να τα θεωρήσουμε μακροπρόθεσμα ομόλογα, τα οποία έχουν διάρκεια μεγαλύτερη των πέντε ετών. Όπως είδαμε με τα ομόλογα, οι υποχρεώσεις του Δημοσίου καταβάλλονται περιοδικά μέσω σταθερών τοκομεριδίων. Αυτή τη στιγμή το Ισπανικό Δημόσιο Δημόσιο εκδίδει ομόλογα 10,15, 30, 50 και XNUMX ετών.

Τι κινδύνους συνεπάγεται η επένδυση σε ομόλογα;

Τα ομόλογα είναι ένας πολύ καλός τρόπος για να κερδίσετε εισόδημα, επειδή τείνουν να είναι σχετικά ασφαλείς επενδύσεις. Όμως, όπως κάθε άλλη επένδυση, εγκυμονούν ορισμένους κινδύνους. Αυτοί είναι μερικοί από τους πιο συνηθισμένους κινδύνους με αυτές τις επενδύσεις:

Επιτόκια.

Τα επιτόκια και τα ομόλογα δεν συμβαδίζουν ακριβώς, οπότε όταν τα επιτόκια ανεβαίνουν, τα ομόλογα τείνουν να πέφτουν και το αντίστροφο. Ο κίνδυνος επιτοκίου προκύπτει όταν τα επιτόκια αλλάζουν σημαντικά περισσότερο από ό,τι περίμενε ο επενδυτής. Με το περιβάλλον των επιτοκίων να πέφτουν σημαντικά, ο επενδυτής αντιμετωπίζει το ενδεχόμενο προπληρωμής. Από την άλλη πλευρά, εάν τα επιτόκια αυξηθούν, ο επενδυτής θα κολλήσει με μια επένδυση που αποδίδει κάτω από τα επιτόκια της αγοράς. Όσο μεγαλύτερος είναι ο χρόνος μέχρι τη λήξη, τόσο μεγαλύτερος είναι ο κίνδυνος επιτοκίου που πρέπει να φέρει ένας επενδυτής, επειδή είναι πιο δύσκολο να προβλέψει κανείς τις μελλοντικές εξελίξεις της αγοράς.

Πίστωση ή προεπιλογή.

Αυτός ο κίνδυνος είναι περισσότερο χαρακτηριστικός των εταιρικών ομολόγων παρά των κρατικών ομολόγων. Ο πιστωτικός κίνδυνος ή η μη πληρωμή προκύπτει όταν οι πληρωμές τόκων δεν πραγματοποιούνται όπως έχει συμφωνηθεί. Όταν μια επένδυση πραγματοποιείται σε ομόλογα, ο εκδότης αναμένεται να καλύψει τις πληρωμές τόκων και κεφαλαίου. Επομένως, εάν αποφασίσουμε να επενδύσουμε σε εταιρικά ομόλογα, πρέπει να αναλύσουμε την κατάσταση της εν λόγω εταιρείας για να διασφαλίσουμε ότι συμμορφώνεται με τις πληρωμές της. Αυτό μπορούμε να το επαληθεύσουμε εξετάζοντας τους ισολογισμούς της εν λόγω εταιρείας, όπου πρέπει να δούμε ότι τόσο τα λειτουργικά έσοδα όσο και οι ταμειακές ροές είναι μεγαλύτερα σε σχέση με το χρέος που έχει. Αν συμβαίνει το αντίθετο, θα πρέπει να μείνουμε μακριά από αυτούς τους δεσμούς.

Προπληρωμένος.

Η προπληρωμή είναι ένας άλλος κίνδυνος που διατρέχουμε όταν επενδύουμε σε ομόλογα. Αυτό μπορεί να συμβεί όταν μια έκδοση ομολόγου πληρώνεται πριν από την ημερομηνία λήξης μέσω μιας πρόβλεψης εξαγοράς. Αυτό μπορεί να είναι άσχημα νέα για τους επενδυτές, επειδή η εταιρεία έχει κίνητρο να πληρώσει νωρίς την υποχρέωση μόνο όταν τα επιτόκια έχουν μειωθεί σημαντικά. Αντί να συνεχίσουν να διατηρούν μια επένδυση υψηλού επιτοκίου, οι επενδυτές θα πρέπει να επανεπενδύουν τα κεφάλαιά τους σε περιβάλλον χαμηλότερου επιτοκίου.