Ο Ibex 35, ο δείκτης αναφοράς μετοχών της Ισπανίας, έχει μια από τις χειρότερες επιδόσεις φέτος, η οποία πλησιάζει στο τέλος της. Ωστόσο, αξίζει να σημειωθεί ότι ο Ibex 35 έχει ανατιμηθεί κατά περίπου 9% από την αρχή του έτους. Αυτή η απόδοση δεν πρέπει να υποτιμάται, δεδομένης της δύσκολης χρονιάς που έχουν βιώσει οι χρηματιστηριακές αγορές. Αντίθετα, οι παγκόσμιες χρηματιστηριακές αγορές έχουν σημειώσει πολύ θετική απόδοση, συσσωρεύοντας κέρδη άνω του 10%, και σε ορισμένες περιπτώσεις φτάνοντας ακόμη και το 20%.
Σε αυτό το γενικό πλαίσιο, αξίζει να σημειωθεί ότι ορισμένες χρηματιστηριακές αγορές στην Ευρώπη έχουν συσσωρεύσει αξιοσημείωτα κέρδη. Αυτό ισχύει για τη ρωσική χρηματιστηριακή αγορά , η οποία σημείωσε αύξηση 40%, αν και στην προκειμένη περίπτωση οφείλεται στην άνοδο των τιμών του αργού πετρελαίου, καθώς η ρωσική αγορά συνδέεται στενά με αυτό το ιδιαίτερα σημαντικό περιουσιακό στοιχείο. Εν τω μεταξύ, οι μεγάλες χρηματιστηριακές αγορές έχουν σημειώσει ανάπτυξη που κυμαίνεται από 10% έως 15%, ξεπερνώντας την απόδοση του ισπανικού δείκτη αναφοράς μετοχών.
Αν και το αντίθετο, μόνο τα χρηματιστήρια της Πορτογαλίας και ορισμένων χωρών της Ανατολικής Ευρώπης είχαν χειρότερη απόδοση από το Ibex 35. Σε ορισμένες περιπτώσεις με αύξηση λίγων εκατοστιαίων μονάδων και αυτό χρησιμεύει για την αξία και την ανάλυση του χαρτιού των ιδίων κεφαλαίων μας αγορά. Σε κάθε περίπτωση, η εθνική χρηματιστηριακή αγορά έχει τιμωρηθεί τους τελευταίους μήνες από την έλλειψη κυβέρνησης και την αβεβαιότητα που δημιουργήθηκε με την πρόσκληση των νέων γενικών εκλογών. Για να εξηγήσουμε τη συμπεριφορά των εγχώριων αγορών σε αυτήν την περίοδο ανάλυσης.
Το Ibex πάνω από 9.000 πόντους
Το σημαντικό αυτή τη στιγμή είναι ότι ο βασικός ισπανικός χρηματιστηριακός δείκτης, ο Ibex 35, παραμένει πάνω από το σημαντικό όριο των 9.000 μονάδων. Στην πράξη, αυτό σημαίνει ότι δεν έχει ακόμη εισέλθει σε πτωτική τάση , αν και αναμφίβολα φλερτάρει συνεχώς με μια τέτοια τάση. Πρέπει να υπενθυμιστεί ότι κατά καιρούς έχει διαπραγματευτεί κάτω από αυτά τα επίπεδα, σε σημείο που να εκτοπίζει σημαντικό αριθμό μικρών και μεσαίων επενδυτών από την χρηματιστηριακή αγορά.
Από την άλλη πλευρά, είναι σημαντικό να τονιστεί ότι η ισπανική χρηματιστηριακή αγορά έχει επηρεαστεί αρνητικά περισσότερο από άλλες λόγω ορισμένων πολιτικών παραγόντων, οι οποίοι έχουν κατά συνέπεια παρεμποδίσει την απόδοσή της μέχρι σήμερα. Στο πλαίσιο αυτό, πρέπει να σημειωθεί ότι το Γενικό Συμβούλιο Οικονομολόγων (CGE) εκτιμά ότι η εσωτερική αβεβαιότητα που προκύπτει από την έλλειψη κυβέρνησης στην Ισπανία μειώνει την οικονομική ανάπτυξη έως και τα τρία δέκατα της ποσοστιαίας μονάδας. Εν τω μεταξύ, η ισπανική χρηματιστηριακή αγορά διαπραγματεύεται μεταξύ 9.000 και 9.400 μονάδων από τον περασμένο Ιούνιο.
Χαμηλότερη άνοδος από την ευρωπαϊκή
Σε κάθε περίπτωση, ένα πράγμα είναι σαφές: τα υπόλοιπα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια διατηρούν πιο ικανοποιητικά περιθώρια διαμεσολάβησης για τα συμφέροντα των μικρών και μεσαίων επενδυτών, και αυτό ισχύει σχεδόν για ολόκληρο το έτος συναλλαγών. Εξαίρεση αποτελούν ορισμένοι πολύ συγκεκριμένοι τομείς, όπως ο τομέας της ηλεκτρικής ενέργειας, ο οποίος συνδέεται στενά με την απόδοση του Ibex 35. Από αυτή την άποψη, αξίζει να σημειωθεί ότι πέντε εταιρείες είναι εισηγμένες στον δείκτη της ισπανικής χρηματιστηριακής αγοράς, περισσότερες από ό,τι σε άλλα μεγάλα χρηματιστήρια της Ευρώπης.
Από την άλλη πλευρά, αυτό παραμένει σταθερό τα τελευταία πέντε χρόνια, με λίγες μόνο σύντομες εξαιρέσεις. Ταυτόχρονα, οι μειώσεις ήταν λιγότερο έντονες από ό,τι στις ευρωπαϊκές διεθνείς αγορές. Σε σημείο που κάποιος θα μπορούσε να αναρωτηθεί αν θα ήταν καλύτερο να επενδύσει σε αυτές τις αγορές για να μεγιστοποιήσει τις αποδόσεις του επενδυτικού κεφαλαίου, όπου τα περιθώρια κέρδους μπορούν να βελτιωθούν κατά περίπου 2% έως 5% . Αυτό συνεπάγεται την καταβολή κάπως υψηλότερων αμοιβών διαχείρισης και συντήρησης, με μια επιπλέον χρέωση περίπου 25%.
Τραπεζική εξάρτηση
Αν υπάρχει ένα πράγμα που χαρακτηρίζει τις ισπανικές μετοχές, αυτό είναι οι ισχυροί δεσμοί τους με τον χρηματοπιστωτικό τομέα, πράγμα που σημαίνει ότι οι απώλειες στον χρηματιστηριακό δείκτη είναι τελικά μεγαλύτερες εάν οι τράπεζες ηγηθούν των μειώσεων στον τομέα. Αυτό το σενάριο έχει συμβεί συχνά και αναμφίβολα έχει μειώσει τις προσδοκίες των μικρών και μεσαίων επενδυτών που έχουν επιλέξει αυτήν την ευρωπαϊκή αγορά. Ήταν επίσης ένας από τους λόγους για τους οποίους ο Ibex 35 έχει υποαποδώσει σε σύγκριση με τους πλησιέστερους γείτονές του.
Μια άλλη πτυχή που απαιτεί λεπτομερή ανάλυση είναι η μεγαλύτερη εξάρτηση των ισπανικών μετοχών από τις αγορές μετοχών της Λατινικής Αμερικής, ιδίως εκείνες της Αργεντινής, της Βραζιλίας και του Μεξικού . Αυτή η υπερβολική εξάρτηση έχει μερικές φορές οδηγήσει τον ισπανικό δείκτη αναφοράς μετοχών να αποκλίνει από τις πιο στρατηγικές αγορές του στην ήπειρο. Αυτές οι αποκλίσεις έχουν παρατηρηθεί από πολλούς οικονομικούς αναλυτές, σε σημείο που έχουν φτάσει σε επίπεδα σχεδόν μίας ποσοστιαίας μονάδας σε μία μόνο συνεδρίαση συναλλαγών - ένα πραγματικά υπερβολικό περιθώριο κέρδους για χώρες που ανήκουν στην Ευρωπαϊκή Ένωση.
20% αποκλίσεις με τον Αμερικανό
Δεν πρέπει όμως να ξεχνάμε το γεγονός ότι οι δείκτες της ευρωπαϊκής και της αμερικανικής χρηματιστηριακής αγοράς έχουν συσσωρεύσει διψήφιες αποδόσεις , σε ορισμένες περιπτώσεις πλησιάζοντας το 20%. Δηλαδή, υψηλότερες από τις δικές μας, και σε ορισμένες περιπτώσεις με αρκετά σημαντικές διαφορές. Αν και αυτό απαιτεί ανταλλαγή συναλλάγματος σε όλες τις συναλλαγές, με συναφή κόστη που μπορούν να φτάσουν το 2% ή το 3% του κεφαλαίου που επενδύεται σε κάθε χρηματιστηριακή λειτουργία.
Επιπλέον, είναι πάντα πιο άνετο να επιλέγετε εγχώριες αγορές και την ευκολία τους να στοχεύουν ένα ευρύ φάσμα μετοχών από όλα τα χρηματιστήρια. Όπου μπορούμε να επισημοποιήσουμε τις λειτουργίες, όχι μόνο σε διαδικτυακή μορφή, αλλά και φυσικά από καταστήματα τραπεζών ή ακόμη και από κινητό τηλέφωνο. Όπως κάναμε πριν από λίγα χρόνια.
Επιλέξτε το ευρωπαϊκό εισόδημα
Ωστόσο, υπάρχει πάντα η επιλογή να στραφείτε σε έναν από τους πολλούς δείκτες που διατίθενται στην ήπειρο, ειδικά μέσω επενδυτικών κεφαλαίων που βασίζονται σε ευρωπαϊκές μετοχές. Αυτά τα κεφάλαια επιτρέπουν στους επενδυτές να εκπροσωπούνται σε ευρωπαϊκές μετοχές χωρίς να εκτίθενται άμεσα στην χρηματιστηριακή αγορά και δεν χρειάζεται να στοιχηματίσουν σε μια συγκεκριμένη μετοχή, καθώς θα επενδύσουν τα χρήματά τους στις πιο αντιπροσωπευτικές εταιρείες της Ευρωζώνης.
Το κύριο μειονέκτημα είναι ότι οι κάτοχοι αυτού του χρηματοοικονομικού προϊόντος δεν μπορούν να αξιοποιήσουν πλήρως τυχόν πιθανά κεφαλαιακά κέρδη που δημιουργούνται από την ευρωπαϊκή χρηματιστηριακή αγορά. Επιπλέον, το κόστος διαχείρισης και συντήρησης, καθώς και οι προμήθειες, είναι υψηλότερο από εκείνο που σχετίζεται με τις επενδύσεις στην ισπανική χρηματιστηριακή αγορά. Σε πολύ συγκεκριμένες περιπτώσεις, αυτό το κόστος μπορεί να φτάσει έως και το 3%. Αυτό εγείρει το ερώτημα εάν οι ιδιώτες επενδυτές μπορούν να αντέξουν οικονομικά αυτό το υψηλότερο κόστος όταν δεν είναι πραγματικά απαραίτητο. Κάθε επενδυτής θα πρέπει να βρει μια λύση σε αυτό το πιθανό πρόβλημα.
Αναδυόμενες αγορές: περισσότεροι κίνδυνοι
Οι επενδύσεις σε αναδυόμενες αγορές είναι ένα εντελώς διαφορετικό ζήτημα. Ορισμένοι διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων, αν και όχι πολλοί ακόμη, έχουν λανσάρει μετοχικά αμοιβαία κεφάλαια που επενδύουν σε μετοχές από τις αγορές της Βραζιλίας, της Ρωσίας, της Ινδίας και της Κίνας . Αυτά τα αμοιβαία κεφάλαια βασίζονται στη δημιουργία ενός χαρτοφυλακίου μετοχών σε εταιρείες μεγάλης κεφαλαιοποίησης από αυτές τις χώρες και στοχεύουν στη δημιουργία αποδόσεων με βάση το αναπτυξιακό δυναμικό των εταιρειών που βρίσκονται σε αυτές τις γεωγραφικές περιοχές. Ωστόσο, αυτή η προσέγγιση προσανατολίζεται σε ένα προφίλ υψηλού κινδύνου και σε έναν μεσομακροπρόθεσμο επενδυτικό ορίζοντα δύο έως πέντε ετών.
Σε ορισμένες περιπτώσεις έχουν το σοβαρό μειονέκτημα ότι πρέπει να εγγραφούν σε δολάρια αντί για ευρώ, αλλά και σε άλλες περιπτώσεις η ελάχιστη συνδρομή δεν είναι πολύ υψηλή, μεταξύ 2.000 και 15.000 δολαρίων, κάτι που μπορεί να καταστήσει αυτό το προϊόν κατάλληλο. νοικοκυριά. Η καλύτερη χρησιμότητα της σύμβασής της είναι ότι επιτρέπει στους αποταμιευτές να παίρνουν θέσεις σε αναδυόμενες αγορές, χωρίς να χρειάζεται να πραγματοποιούν πράξεις αγοράς και πώλησης που απαιτούν τα παρκέ δάπεδα των αντίστοιχων χωρών τους, και που αναμφίβολα αντιπροσωπεύει ένα επιπλέον πρόβλημα για τον οικονομικό χρήστη. δεν έχει συνηθίσει να δραστηριοποιείται σε αυτές τις διεθνείς αγορές. Ένα πραγματικά υπερβολικό περιθώριο για χώρες που ανήκουν στην Ευρωπαϊκή Ένωση και οι οποίες μπορούν να επιλέξουν επενδύσεις προς τη μία ή την άλλη κατεύθυνση.